2018-12-25 00:00:00 來源： 點擊：2807 喜歡：0
報告要點
我們認(rèn)為，非洲豬瘟疫情的防控政策正在不斷升級，分區(qū)防控有望成為防控疫情的長效管理機(jī)制。一方面減少生豬長距離調(diào)運(yùn)有利于降低疫病的傳播風(fēng)險，另一方面分區(qū)防控可以保障區(qū)域內(nèi)豬肉的供需平衡。綜合來看，調(diào)運(yùn)豬肉將成為長期發(fā)展趨勢，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來全產(chǎn)業(yè)鏈整合浪潮，這也將促使行業(yè)集中度的快速提升，大型養(yǎng)殖企業(yè)有望持續(xù)受益。建議積極布局生豬養(yǎng)殖板塊，重點推薦溫氏股份和牧原股份，此外關(guān)注正邦科技、天邦股份、唐人神、金新農(nóng)和新希望。
非洲豬瘟疫情常態(tài)化，防控政策更加全面和嚴(yán)格
在非洲豬瘟疫情常態(tài)化的背景下，疫情的防控政策也更加全面和嚴(yán)格。截至12月23日，全國23個省市已經(jīng)發(fā)生92起非洲豬瘟疫情，從10月21日開始全國大范圍的生豬調(diào)運(yùn)已經(jīng)全面停止。為了更好地進(jìn)行疫情的防控，8月份以來關(guān)于非洲豬瘟疫情的防控政策不斷升級，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部圍繞非洲豬瘟疫情的防控已經(jīng)出臺了10多項政策，國務(wù)院針對疫情的防控也做出全面的部署。12月11日全國加強(qiáng)非洲豬瘟防控電視電話會議提出進(jìn)行非洲豬瘟疫情的分區(qū)防控。分區(qū)防控是指綜合考慮區(qū)域相同動物防疫產(chǎn)銷互補(bǔ)等因素，將全國分成5到7個動物防疫大區(qū)，以大區(qū)為單位來進(jìn)行疫情防控，做到區(qū)域內(nèi)豬肉供給大致均衡。整體來看，當(dāng)前非洲豬瘟疫情呈多點散發(fā)的態(tài)勢，防控政策的升級有利于更好地控制疫情從而保障豬肉的供需平衡，但是考慮到我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀，短期內(nèi)消滅非洲豬瘟的難度極大，非洲豬瘟疫情在未來一段時間仍將常態(tài)化。
生豬跨省調(diào)運(yùn)長期受限，分區(qū)防控有望成為長效管理機(jī)制
在生豬跨省調(diào)運(yùn)長期受限的背景下，分區(qū)防控有望成為防控非洲豬瘟疫情的長效管理機(jī)制。我們認(rèn)為，分區(qū)防控主要解決兩大問題，一方面減少生豬的長距離調(diào)運(yùn)有利于降低疫病大面積傳播的風(fēng)險，另一方面重大疫情分區(qū)隔離可以保障區(qū)域內(nèi)的豬肉供需平衡。與此同時，非洲豬瘟防控會議指出，要調(diào)整優(yōu)化生豬生產(chǎn)流通方式，科學(xué)規(guī)劃生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能布局，切實加大屠宰產(chǎn)能布局調(diào)整，支持建設(shè)現(xiàn)代冷鮮肉品流通和配送體系，最大限度減少生豬長途調(diào)運(yùn)。我們認(rèn)為，禁止生豬跨省調(diào)運(yùn)是長期舉措而非權(quán)宜之計，本次非洲豬瘟疫情將改變原有的生豬流通方式，調(diào)運(yùn)豬肉有望成為長期發(fā)展趨勢。為了進(jìn)一步保障豬肉的供給，各大區(qū)會進(jìn)一步平衡屠宰產(chǎn)能的布局，鼓勵和支持大型養(yǎng)殖企業(yè)在同一省份或大區(qū)布局全產(chǎn)業(yè)鏈，推行育、繁、養(yǎng)、宰、銷一體化的融合發(fā)展新格局，這意味著未來生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，大型養(yǎng)殖企業(yè)有望持續(xù)受益。
風(fēng)險提示
1、非洲豬瘟疫情持續(xù)擴(kuò)散使得主產(chǎn)區(qū)豬價下滑、商品豬銷售困難；
2、生豬養(yǎng)殖行業(yè)的產(chǎn)能淘汰整體低于預(yù)期，主銷區(qū)產(chǎn)能快速擴(kuò)張。
非洲豬瘟疫情防控政策的梳理和解讀
在非洲豬瘟常態(tài)化的背景下，政府對于疫情的防控政策也在不斷升級，分區(qū)防控有望成為防控非洲豬瘟疫情的長效管理機(jī)制。截至12月23日，全國23個省市已經(jīng)發(fā)生92起非洲豬瘟疫情，國務(wù)院和農(nóng)業(yè)農(nóng)村部針對非洲豬瘟疫情的防控做出了全面的規(guī)劃和部署，在疫情呈現(xiàn)多點散發(fā)的態(tài)勢下，政府的防控政策也更加嚴(yán)格和有效。我們認(rèn)為，分區(qū)防控有望成為長效管理機(jī)制，一方面減少生豬的長距離調(diào)運(yùn)有利于降低疫病的大面積傳播的風(fēng)險，另一方面在重大疫情分區(qū)隔離的情況下可以保障區(qū)域內(nèi)的豬肉供需平衡。綜合來看，調(diào)運(yùn)豬肉將成為長期發(fā)展趨勢，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來全產(chǎn)業(yè)鏈整合的浪潮。
非洲豬瘟疫情常態(tài)化，防控政策更加全面和嚴(yán)格
在非洲豬瘟疫情常態(tài)化的背景下，疫情的防控政策也更加全面和嚴(yán)格。截至12月23日，全國23個省市已經(jīng)發(fā)生92起非洲豬瘟疫情，從10月21日開始全國大范圍的生豬調(diào)運(yùn)已經(jīng)全面停止。為了更好地進(jìn)行疫情的防控，8月份以來關(guān)于非洲豬瘟疫情的防控政策不斷升級，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部圍繞非洲豬瘟疫情的防控已經(jīng)出臺了10多項政策，國務(wù)院針對非洲豬瘟疫情的防控也做出了全面的部署。12月11日全國加強(qiáng)非洲豬瘟防控電視電話會議提出進(jìn)行非洲豬瘟疫情的分區(qū)防控。分區(qū)防控是指綜合考慮區(qū)域相同動物防疫產(chǎn)銷互補(bǔ)等因素，將全國分成5到7個動物防疫大區(qū)，以大區(qū)為單位來進(jìn)行疫情防控，做到區(qū)域內(nèi)豬肉供給大致均衡。整體來看，當(dāng)前非洲豬瘟疫情呈多點散發(fā)的態(tài)勢，防控政策的升級有利于更好地控制疫情，但是考慮到我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀，短期內(nèi)消滅非洲豬瘟的難度極大，非洲豬瘟疫情在未來一段時間仍將常態(tài)化。
生豬跨省調(diào)運(yùn)長期受限，分區(qū)防控有望成為長效管理機(jī)制
在生豬跨省調(diào)運(yùn)長期受限的背景下，分區(qū)防控有望成為防控非洲豬瘟疫情的長效管理機(jī)制。我們認(rèn)為，分區(qū)防控主要解決兩大問題，一方面減少生豬的長距離調(diào)運(yùn)有利于降低疫病的大面積傳播的風(fēng)險，另一方面在重大疫情分區(qū)隔離的情況下可以保障區(qū)域內(nèi)的豬肉供需平衡。與此同時，非洲豬瘟防控會議指出，要調(diào)整優(yōu)化生豬生產(chǎn)流通方式，從長期防控非洲豬瘟等重大動物疫病的要求出發(fā)，科學(xué)規(guī)劃生豬養(yǎng)殖布局，切實加大屠宰產(chǎn)能布局調(diào)整，支持建設(shè)現(xiàn)代冷鮮肉品流通和配送體系，最大限度減少生豬長途調(diào)運(yùn)。我們認(rèn)為，禁止生豬跨省調(diào)運(yùn)是長期舉措而非權(quán)宜之計，本次非洲豬瘟疫情將改變原有的生豬流通方式，綜合來看，調(diào)運(yùn)豬肉有望成為長期發(fā)展趨勢。目前豬肉調(diào)運(yùn)主要面臨兩方面的問題：一是區(qū)域內(nèi)養(yǎng)殖和屠宰產(chǎn)能不匹配，二是行業(yè)冷鏈物流的運(yùn)力不足。為了進(jìn)一步保障豬肉的供給，我們認(rèn)為，各大區(qū)會進(jìn)一步平衡屠宰產(chǎn)能的布局，鼓勵和支持大型養(yǎng)殖企業(yè)在同一省份或大區(qū)布局全產(chǎn)業(yè)鏈，推行育、繁、養(yǎng)、宰、銷一體化的融合發(fā)展新格局，這意味著未來生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，大型養(yǎng)殖企業(yè)養(yǎng)殖規(guī)模有望持續(xù)增長，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來全產(chǎn)業(yè)鏈整合的浪潮。
上周農(nóng)林牧漁板塊行情回顧
上周農(nóng)林牧漁行業(yè)板塊指數(shù)漲幅-1.15%，分別跑贏滬深300指數(shù)和上證綜指3.16%、1.84%。具體到個股層面來看，上周農(nóng)林牧漁板塊漲幅前三個股江泉實業(yè)（+9.23%）、溢多利（+6.04%）及大康農(nóng)業(yè)（+5.33%），跌幅前三個股為天康生物(-8.79%）、海利生物（-8.71%）及新農(nóng)開發(fā)（-7.84%）。
重點行業(yè)基本面狀況跟蹤
豬價方面上周仔豬21.56元/千克，周環(huán)比-3.71%；生豬13.21元/千克，周環(huán)比-0.53%。禽價方面本周白條雞16.09元/公斤，周環(huán)比+1.05%；肉雞苗6.08元/羽，周環(huán)比-17.43%；肉毛雞5.19元/斤，周環(huán)比+0.39%。飼料原材料方面本周玉米現(xiàn)貨價1964元/噸，周環(huán)比-0.23%；豆粕現(xiàn)貨價3103元/噸，周環(huán)比-1.91%。水產(chǎn)品方面本周草魚價格13.50元/千克，周環(huán)比持平；鯉魚均價11.50元/千克，周環(huán)比持平；大宗農(nóng)產(chǎn)品方面本周南寧白砂糖現(xiàn)貨糖5150元/噸，周環(huán)比-1.34%；天然橡膠均價1281美元/噸，周環(huán)比+2.23%。
上周行業(yè)要聞精選
1、 三家企業(yè)獲準(zhǔn)向美國出口禽肉[1]
海關(guān)總署官網(wǎng)公布獲準(zhǔn)出口美國肉類（僅指禽肉）注冊企業(yè)名單。嘉吉動物深加工（滁州）有限公司、福建圣農(nóng)食品有限公司第六食品加工廠、鶴壁永達(dá)美源食品有限公司獲準(zhǔn)向美國出口加工(熱處理/熟制)禽肉產(chǎn)品，前提是禽肉產(chǎn)品原料來自FSIS認(rèn)可的具有與美國禽肉屠宰等效監(jiān)管體系的國家。
2、允許玻利維亞大豆向我國出口[2]
12月19日，海關(guān)總署副署長張際文與玻利維亞農(nóng)業(yè)發(fā)展和土地部部長科卡里科在北京共同簽署了《中華人民共和國海關(guān)總署與多民族玻利維亞國農(nóng)村發(fā)展和土地部關(guān)于玻利維亞大豆輸華植物檢疫要求議定書》。該議定書的簽署，標(biāo)志著玻利維亞大豆可以正式向我國出口。玻利維亞是南美洲大豆主要生產(chǎn)國之一，允許玻利維亞大豆進(jìn)口，將對加強(qiáng)中玻農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易往來，擴(kuò)大我國大豆進(jìn)口來源市場，滿足國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求發(fā)揮積極作用。
3、促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展[3]
12月22日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長韓長賦主持召開部黨組理論學(xué)習(xí)中心組(擴(kuò)大)學(xué)習(xí)會，深入學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神。會議強(qiáng)調(diào)，圍繞實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、完成全面小康社會硬任務(wù)、促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、履行好新職能新任務(wù)等方面，扎實推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村改革發(fā)展各項重點任務(wù)，狠抓工作落實。當(dāng)前，要重點抓好今冬明春農(nóng)業(yè)安全生產(chǎn)和質(zhì)量監(jiān)管、非洲豬瘟防控和“大棚房”問題清理整治等工作。
4、重慶市豐都縣非洲豬瘟疫區(qū)解除封鎖[4]
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部12月21日接到重慶市農(nóng)業(yè)農(nóng)村委員會報告，經(jīng)評估驗收合格，重慶市豐都縣非洲豬瘟疫區(qū)解除封鎖。重慶市豐都縣非洲豬瘟疫情發(fā)生后，當(dāng)?shù)匕凑辗侵挢i瘟疫情應(yīng)急預(yù)案和非洲豬瘟防治技術(shù)規(guī)范要求，采取了封鎖、撲殺、消毒、無害化處理等疫情處置措施。疫區(qū)內(nèi)應(yīng)撲殺生豬撲殺完成后，經(jīng)6周連續(xù)監(jiān)測排查，疫區(qū)內(nèi)未發(fā)現(xiàn)新的病例和監(jiān)測陽性。12月20日，重慶市農(nóng)業(yè)農(nóng)村委員會組織專家對疫區(qū)進(jìn)行現(xiàn)場評估驗收，驗收結(jié)果符合關(guān)于疫區(qū)解除封鎖的有關(guān)規(guī)定，上述非洲豬瘟疫情已被撲滅。當(dāng)?shù)卣?2月21日12時正式對疫區(qū)解除封鎖。
上周行業(yè)公司重要公告
牧原股份：牧原股份發(fā)放優(yōu)先股股息共1.68億元，每股股息6.8元（含稅）；公司發(fā)行規(guī)模5億元的超短期融資券，期限270日，利率5.2%
隆平高科：隆平高科發(fā)行6078萬股股票購買聯(lián)創(chuàng)種業(yè)90%股權(quán)已完成，交易價格13.8億元，股票發(fā)行價格22.92元/股
瑞普生物：瑞普生物控股子公司華南生物的重組禽流感病毒（H5+H7）疫苗產(chǎn)品進(jìn)入農(nóng)業(yè)農(nóng)村部獸藥產(chǎn)品名錄
生物股份：生物股份全資子公司生產(chǎn)的豬口蹄疫O型滅活疫苗（O/Mya98/XJ/2010株+O/GX/09-7株）獲得韓國獸用醫(yī)藥品等進(jìn)口項目許可
宏輝果蔬：宏輝果蔬出資人民幣3000萬元投資井岡山扶貧基金，出資比例58.82%，本基金為私募股權(quán)投資基金，主要投資于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)項目
蘇墾農(nóng)發(fā)：蘇墾農(nóng)發(fā)獲得稻谷補(bǔ)貼資金5657萬元
[1]博亞和訊，2018年12月20日，“海關(guān)總署：三家企業(yè)獲準(zhǔn)向美國出口禽肉”
[2]海關(guān)總署，2018年12月19日，“海關(guān)總署：允許玻利維亞大豆向我國出口”
[3]證券時報，2018年12月22日，“農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”
[4]農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，2018年12月22日，“重慶市豐都縣非洲豬瘟疫區(qū)解除封鎖”
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